摩根大通对矿业股的看法

摩根大通（JPM）在其最新研究报告中指出，紫金矿业（HK2899）和紫金黄金国际（HK2259）的中期盈利增长未达到预期，主要原因包括金价走低、铜金产量未达目标以及成本上升对利润造成的影响。尽管如此，摩根大通仍然将紫金矿业列为行业的优先选择，并给予其“增持”评级，目标价定为50港元。紫金黄金国际的目标价则为170港元。

紫金矿业公布的中期盈利预告显示，第二季度的核心盈利预计为194亿元人民币，环比增长5%，但低于摩根大通预期的215亿元。上半年的核心盈利预计为379亿元，占市场对全年预期的48%，略低于摩根大通的预期。紫金黄金国际的中期盈利预测同比增长67%，达到约5.9亿美元，但同样未达摩根大通的8.3亿美元预期。

摩根大通认为，投资者的关注点将继续集中在商品价格走势、美伊谈判进展以及利率政策上。报告强调，紫金矿业仍然是行业的领头羊，尽管两家公司的中期盈喜均显示增长放缓。

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