正力新能获高盛“买入”评级，目标价13港元，彰显强劲竞争力
投资机构高盛（GS）近日发布研究报告，对正力新能（HK3677）给出“买入”评级，并设定目标价为13港元，预期该公司将在中国电池行业中实现最快增速，并能获得超过行业平均水平的投资回报率。
正力新能的快速增长和竞争力得益于其创始团队的深厚背景，该团队源自福耀玻璃（HK3606），在汽车零部件制造、生产管理和成本控制方面积累了丰富的经验。这种经验使正力新能在增长和回报之间找到了良好的平衡点。
高盛（GS）预计，随着客户基础的不断扩展和多元化，正力新能的市场份额有望进一步增加。储能需求周期被视为未来两年行业增长的主要催化剂。
高盛（GS）强调，正力新能的竞争力不仅体现在出货规模的增长上，更在于其高质量增长的能力，包括对行业周期的深刻理解、对客户需求的精准把握、制造体系的高效运作，以及由此带来的质量控制、生产稳定性、成本效率和投资回报的优化。
预计储能系统（ESS）需求在2026至2027年间将显著增长，但随着新增产能的释放和需求增速的回归，行业可能在2028年后面临一定压力。对于正力新能而言，由于其在ESS业务上的起点较低，短期内更容易因低基数效应而实现增长；同时，与那些高度依赖ESS业务的企业相比，正力新能受到后续供需波动的影响相对较小。
正力新能目前已跻身中国Tier-2动力电池制造商行列，投资者需密切关注公司客户结构的多元化进展、产品质量与交付能力的稳定性、ESS项目中的融资能力和客户认可度提升，以及公司在扩张过程中是否能够维持良好的资本回报水平。
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