Evercore ISI对西方石油(OXY.US)的评级进行上调

投资公司Evercore ISI在周三宣布，将石油公司西方石油(OXY.US)的股票评级由“跑输大盘”提升至“跑赢大盘”。此举同时伴随着目标价的上调，从58美元升至65美元。

分析师Stephen Richardson强调，此次上调并非基于公司业绩的绝对增长，而是考虑到变化的速度和估值折让。他认为市场对西方石油的效率提升和资本结构简化的持久性认识不足。

去杠杆化进程

此次评级上调的背后，是公司显著的去杠杆化成果。通过剥离非核心资产和OxyChem，西方石油大幅降低了债务水平。在WTI油价保持每桶75美元且产量稳定的情况下，Evercore预计西方石油的每股自由现金流复合年增长率（CAGR）将在2030年达到约8%。

财务基础的重塑

西方石油近年来致力于降低资产负债率，通过非核心资产的出售和OxyChem的剥离，公司财务基础得到了重塑。截至2026年第一季度，公司总资产约为804.64亿美元。Evercore认为，市场尚未充分认识到西方石油在油价不显著上涨的情况下，仍能产生更高自由现金流的能力。

油价反弹的影响

评级上调之际，原油价格强势反弹。WTI原油价格上涨7%，突破75美元/桶大关，带动石油板块普遍上涨。Evercore指出，西方石油对油价变化较为敏感，股价波动往往领先于行业。

从深度折价中复苏

Evercore ISI此次评级的核心逻辑，并非依赖油价大幅上涨或产量激增，而是立足深度折价的估值，并依托公司基本面的持续改善。Richardson认为，西方石油的效率提升成果和资本结构简化所蕴含的长期价值被市场低估了。

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