金融资讯更新：长城汽车上半年财报分析
根据花旗最新研究报告，长城汽车（HK2333）2026年上半年的初步纯利润大幅下滑，同比下降59%至63%，预计盈利在23.5亿至26亿元人民币之间。基于此业绩，花旗将长城汽车的投资评级从“买入”调降至“卖出”，并将目标价格从14.8港元下调至7.3港元。
长城汽车上半年的低迷表现主要归因于俄罗斯报废税退税的延迟到账，以及约2亿元人民币的汇兑损失。管理层预计退税将在2026年底前收到，但花旗对此持保留态度，认为退税的不确定性较大。
尽管如此，长城汽车的出口销售目标已由60万辆上调至70万辆，以反映其强劲的出口势头。花旗维持对长城汽车2026至2028年的销量预测不变，分别为143万、156万和164万辆，同时上调出口销量预测，带动收入预测上调4%至5%，达到2,410亿、2,580亿及2,700亿元人民币。同时，由于原材料成本上涨，花旗下调了毛利率预测0.3至1个百分点，分别为15%、15.1%和15.2%。
考虑到各种因素，花旗大幅下调了长城汽车2026至2028年的纯利预测，降幅在40%至43%之间，分别为60.72亿、78.37亿和93.65亿元人民币。
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