国际知名投行美银证券于近日发布研究报告，对国泰航空（HK0293）的未来前景表达了更为乐观的态度。该行指出，在货运市场强劲的定价能力以及当前油价走势的积极影响下，决定显著上调这家航空公司的盈利预期及股价目标。

盈利预测大幅上调近四成

美银证券分析师称，综合考虑货运单价持续坚挺以及最新的燃油成本曲线，决定将国泰航空2026年至2028年期间的每股盈利预测平均上调约38%。具体而言，该行预计国泰航空2026年全年每股盈利将达到1.34港元，这一数字与市场普遍预期基本吻合。在核心运营数据方面，美银假设2026年国泰航空客运业务的单位收益将同比上升9%，货运业务的单位收益同比增幅可达16%，而整体单位成本则预计同比上升14%。

目标价提升 反映股权回报率预期改善

基于上述更为积极的盈利预测，美银证券将国泰航空的目标股价从此前的10.6港元调高至12.6港元。此次目标价的设定，是基于2026年12月每股账面价值的1.25倍进行估值，调整前的估值为1.1倍。这一变化同时反映出该行对国泰航空2027年股权回报率的预估从9.8%提升至11%。尽管大幅上调了目标价和盈利预测，美银证券仍维持其“跑输大市”的投资评级，显示出其对股价上行空间仍持相对保守的态度。

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