里昂对长和的评级及目标价

根据最新研究报告，里昂证券维持对长和（00001）的“高度确信跑赢大市”评级，并将其目标价定为102港元。报告中指出，长和当前股价相较于每股142港元的资产净值折让52%，这一折让幅度显著高于25%的长期平均折让水平。

业绩支持因素

报告强调，长和2026年上半年的业绩得益于多个因素的积极影响，包括Cenovus Energy的强劲表现、欧洲及亚洲零售业务同店销售的增长，以及港口业务的有机增长。此外，欧元和英镑对美元的升值也为公司带来了汇兑收益，上半年平均同比分别升值7%和4%。尽管里昂没有提供半年度盈利预测，但预计长和全年经常性利润将同比增长21%，达到262亿港元。

资本配置关注点

里昂还提到，长和在英国铁路车辆租赁公司和英国电网业务的出售完成后，将在上半年确认处置收益。根据公司公告，出售英国电网业务将为公司带来145亿港元的应占处置收益。投资者对公司的资本配置策略保持高度关注，尤其是股息政策和资产剥离计划。

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