摩根士丹利对中国神华业绩增长给予积极评价

根据摩根士丹利（MS）的最新研究报告，中国神华能源股份有限公司（股票代码：HK1088）在2026年上半年的净利润预计将实现7%至21%的同比增长，总额介于263亿元至298亿元人民币之间，超出了该机构之前预测的260亿元。据此推算，该公司第二季度的净利润预计在156亿至191亿元人民币之间，同比增长率高达23%至51%，显示出其业绩超出市场预期。

在纳入集团注入的11项资产后，按照重述的计算方式，中国神华上半年的净利润同比变化预计在下降4.7%到增长8%之间。对此，摩根士丹利重申了对中国神华的“增持”评级，同时保持H股目标价在48.3港元。

报告强调，中国神华初步业绩的强劲表现主要归功于煤炭价格的同比增长（特别是在第二季度），以及煤化工、铁路和港口业务带来的盈利增加。尽管近期由于多地降雨导致电厂日耗降低和港口库存增加，煤价有所回调，但随着梅雨季节的结束，预期动力煤价格将因电厂补库需求的增加而得到支撑。摩根士丹利预计，中国神华第三季度的盈利将继续保持稳健。

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