花旗研究机构近日发布报告，对长城汽车（HK2333）（601633.SH）的股价前景持悲观态度，将其评级下调至“卖出”级别，并将目标价位大幅降至7.3港元。

根据7月15日的报告，长城汽车发布的2026年上半年初步纯利润预计为23.5亿至26亿元人民币，与去年同期相比下降了59%至63%，而第二季度的纯利润则预计在14.1亿至16.6亿元之间，同比下降64%至69%，虽然较上一季度有所回升，但仍然远未达到市场预期的29.9亿元。

花旗指出，长城汽车盈利不及预期的主因是俄罗斯的报废税退税约19亿元延迟到账，以及近2亿元的汇兑损失。管理层预测，这笔退税可能会在2026年12月之前收到，但由于多次推迟，花旗对长城汽车能否及时收回退税持怀疑态度。因此，花旗将长城汽车的评级从“买入”调降为“卖出”，并大幅下调了目标价至7.3港元。

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