瑞银对腾讯评级及目标价预测

国际投资银行瑞银（UBS）近日公布研究报告，对外宣布对腾讯（00700）的股票维持780港元的目标价格，并重申给予“买入”的投资评级。

瑞银预计，在2026年第二季度，腾讯的收入将实现年比增长9%，调整后的净利润预计增长4%，达到660亿元人民币。

细分至各个业务板块，瑞银的预期显示：

  • 游戏业务：国内市场预计第二季度的收入增长率将回升至10%（第一季度为6%），这一增长得益于老游戏的稳健表现和新游戏的推出。而国际市场由于Supercell和Kuro的合并，预计增长将放缓至8%（第一季度为13%）。
  • 广告业务：预计年比增长18%（第一季度为20%），尽管增幅有所下降，但得益于广告技术的进步、视频账号的推广（增加流量和广告加载量）以及更高的有效千次曝光成本（eCPM），增长势头仍将持续。
  • 金融科技（FBS）业务：预计增长率将小幅放缓至8%（第一季度为9%），这主要是由于宏观经济的疲软影响了支付业务的增长。然而，随着芯片供应的改善，预计云计算业务的增长将加速，并在下半年进一步增强。

瑞银认为，腾讯的毛利率预计年比增长11%，达到57.9%，主要由于公司业务结构向更高利润率的业务转移。同时，调整后的营业利润预计年比增长7%，达到740亿元人民币，这主要是受到AI运营支出和折旧增加的影响。

免责声明：本文内容仅供参考，不构成投资建议，投资风险需自行承担。所有信息服务均基于人工智能算法，具体数据和信息请以官方披露为准。