随着人工智能领域的投资热潮逐渐趋于分散，全球顶级投行摩根士丹利指出，资金正从拥挤的AI板块重新流向具有稳健基本面的优质标的，宁德时代成为这一轮动的受益者之一。该行7月22日发布研究报告称，近期宁德时代股价走强，主要归因于投资者调整仓位、寻求多元化配置，而公司自身的基本面依然坚挺且未发生改变。

业绩指引有望超预期，多重增长引擎驱动未来

摩根士丹利认为，即将披露的第二季度业绩报告有望超越公司此前给出的指引以及该行的预测。展望明年，宁德时代的增长前景将受到多重因素共同推动，包括柴油车电气化进程加速、储能系统进入超级周期以及钠电池产品周期的开启。这些驱动力将使公司在未来几年保持强劲的盈利增长态势。

估值洼地显现，机构重申买入判断

该行表示，今年年初市场资金高度集中于AI相关股票时，宁德时代的价值被相对低估。随着投资者寻求分散AI持仓，宁德时代的投资吸引力重新凸显。大摩重申对宁德时代的“增持”评级，H股目标价设定为815港元。根据其测算，公司2026至2028年每股盈利分别为20.53元、27.78元及34.15元，同期营业收入预计将达5840亿、7504亿及8992亿元人民币。

摩根士丹利强调，宁德时代作为新能源电池领域的领军企业，当前估值尚未充分反映其储能业务爆发式增长及技术迭代带来的潜在收益。随着全球能源转型深入推进，公司在储能领域的布局有望开启新的成长空间。