瑞银最新研报乐观评价长飞光纤

瑞银近期发布的研究报告中强调，尽管中国光纤光缆行业近期出现了集体回调，但这主要是由于市场情绪的影响，而非行业基本面的实质性恶化。报告指出，随着AI技术推动的数据中心需求的不断增长，中国制造商正在获得国内外云服务提供商越来越多的订单。同时，新产能的建设和量产过程需要至少1.5至两年时间，而新进入者则面临客户认证的漫长过程。

瑞银对长飞光纤（股票代码：601869.SH）的股价维持买入评级，并提高了其H股的目标价至290港元。这一价格是基于对2027年预期市盈率17倍的评估。瑞银预计，长飞光纤2026至2028年的每股收益将分别达到4.98元、8.73元和8.95元。报告中还提到了同行业公司的上半年业绩预告，以此支持行业的强势发展观点。

以杭电股份（股票代码：603618.SH）为例，该司上半年业绩同比增长高达852%至958%，意味着二季度环比增长245%至294%。永鼎股份（股票代码：600105.SH）同比增长57%至120%，意味着二季度环比增长114%至2040%。这些数据进一步证明了，光纤光缆行业在第二季度的需求依旧强劲，并未达到行业景气度的转变点。

瑞银将长飞光纤光缆（股票代码：06869.HK）的H股目标价调整至290港元，基于2027年预期市盈率17倍的预测。与当前股价约173港元相比，2027年预期市盈率约为17倍，显示了瑞银认为当前估值具有吸引力，尤其是在行业基本面持续向好的大背景下。瑞银的盈利预测与市场一致预期存在差异，瑞银对2026至2028年的每股收益预测分别为4.98元、8.73元和8.95元，而市场一致预期分别为6.47元、10.22元和11.97元。瑞银的预测虽然更为保守，但维持买入评级显示即使在更保守的盈利假设下，当前估值依然具有吸引力。

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