瑞银分析：九龙仓置业中期股息或现增长，评级保持不变
根据瑞银（UBS）的最新研究报告，九龙仓置业（HK1997）(01997)在2026年上半年有望实现中期股息的中至高单位数增长，而融资成本的降低是推动此增长的主要因素。该行预计，九龙仓置业上半年的总租金收入将大致保持在45亿港元的水平，租户销售的强劲表现为浮动租金的增长提供了支撑，有助于抵消重续租金的下降。
在融资成本方面，瑞银估计九龙仓置业的利息支出将同比下降16%，这一变化反映了平均HIBOR（香港银行同业拆息率）的同比降低30个基点以及净债务的减少。基于这些分析，瑞银维持对九龙仓置业的“中性”评级，并继续将其目标价定为23港元。
瑞银还提到，市场传言九龙仓置业正在考虑出售两项位于新加坡的资产。据了解，截至2025年12月，这些资产在九龙仓置业的资产负债表上的价值为77亿港元，对应的写字楼和零售部分的资本化率分别为3.8%和4.4%。考虑到近期市场交易中写字楼和零售物业的资本化率普遍低于这两个数字，瑞银认为这些资产的潜在出售价格可能会高于账面值。然而，瑞银不预计九龙仓置业会在出售后宣布派发特别股息，而是可能将所得资金用于资助马哥孛罗酒店的重建项目，预计该项目的总资本开支在90亿至100亿元之间。
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