美银证券：市场对中国铝业前景悲观看法被夸大 维持“买入”评级

美银证券：市场对中国铝业前景悲观看法被夸大 维持“买入”评级

美银证券最近发布的研究报告指出，市场对中国铝业的忧虑过度。报告中提到，中国铝业股份有限公司（以下简称中国铝业），股票代码HK2600，发布了一份盈利预警，预计2026年上半年的净利润同比增长幅度在58%至73%之间，达到112亿至122亿元人民币，占美银证券对该公司全年盈利预期的57%，符合市场预期。根据这一预测，第二季度的净利润预计在56.7亿至66.7亿元人民币之间，同比增长61%至89%，环比增长3%至21%。美银证券认为，第二季度的强劲盈利主要得益于铝的边际利润每吨环比增加400元人民币。

基于以上分析，美银证券维持对中国铝业的“买入”评级，并将H股的目标股价定为10.5港元。美银证券进一步指出，市场对中国铝业的悲观情绪显得有些不合时宜，因为尽管当前中国铝业的股价已经反映了铝价低于每吨20,000元人民币的预期，但现货铝价实际上维持在约23,000元人民币的水平，显示利润水平依然保持健康。此外，美银证券对2026年和2027年的铝价预测分别为每吨23,000元和21,000元人民币。

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