麦格理提升百度股票目标价至181港元，对昆仑芯IPO持乐观态度

根据麦格理最新的研究报道，百度（BIDU）的股价目标被提升至181港元，这一调整是基于昆仑芯的首次公开募股（IPO）预期将释放出显著的价值。在最近为百度在美国和加拿大举办的非交易路演活动中，投资者对公司的全栈AI布局表现出极大的兴趣。

百度的管理层强调，公司通过提供包括芯片、云基础设施、大型语言模型和应用程序在内的综合解决方案，在国内外互联网行业中展现差异化竞争优势。目前，与AI相关的业务已经占据了百度总收入的过半份额，且对AI领域的长期价值充满信心。预计随着基础设施业务的快速增长，将有望抵消传统搜索业务的压力。

麦格理预计，百度旗下的昆仑芯在2026财年的收入将同比翻番，达到约85亿元人民币，利润率也将稳步提高。昆仑芯的估值被设定在大约480亿美元，百度持有59%的股份，相当于每股82.5美元的权益价值。预计昆仑芯上市后将释放出巨大的价值。

尽管如此，麦格理仍然维持对百度2026财年的盈利预测不变，但由于对昆仑芯收入增长的预期上调以及行业平均估值水平的影响，将百度H股的目标价从之前的169港元提升至181港元，美股目标价也从166美元提升至177美元，并继续给予“跑赢大市”的评级。

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