摩根大通对腾讯维持“增持”评级

根据7月6日的摩根大通（JPM）报告，腾讯在微信AI Agent的推出方面存在一定的不确定性，主要涉及该Agent能否顺利整合进微信平台、其交易权限的程度，以及腾讯能否独立于现有电商平台，构建出供AI Agent调用的供应链体系。

随着6月份微信AI Agent的beta测试启动，摩根大通对腾讯的价值创造潜力表示了更高的信心。AI Agent服务的可见性已经足够，能够清楚地区分目前已实现的功能与未来需要推进的部分。这种变化使得微信AI Agent从一个没有明确时间表的AI选择，转变为一个具有可观察里程碑的、分阶段推进的项目。

摩根大通认为，微信AI Agent的推出可能首先通过降低风险溢价和提升估值倍数对股价产生影响，而不是通过短期内的每股盈利增长。因此，摩根大通维持对腾讯股票的“增持”评级，并设定了690港元的目标价。

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